La guerre en Iran réduit les réserves de pétrole à leur plus bas depuis 2004

Selon un rapport publié par le Financial Times, les États-Unis ont épuisé leurs stocks de pétrole, qui ont atteint leur plus bas niveau depuis 2004, alors que le conflit entre Donald Trump et l'Iran continue de perturber les marchés énergétiques mondiaux. Le rapport révèle que les stocks américains de brut et de produits pétroliers sont tombés à environ 1,57 milliard de barils, ce qui soulève des inquiétudes quant à la capacité du pays à faire face à de futurs chocs d'approvisionnement après des mois d'intervention sur les marchés et de prélèvements massifs sur les réserves d'urgence. Les stocks totaux auraient diminué de 10,6 millions de barils en une seule semaine, tandis que les États-Unis comptaient de plus en plus sur les exportations et les réserves stratégiques pour compenser les perturbations affectant l'approvisionnement mondial. Cette baisse a suscité des inquiétudes parmi les analystes du secteur de l'énergie, qui avertissent que le pays dispose désormais d'une marge de manœuvre nettement plus réduite si une nouvelle crise géopolitique majeure ou une nouvelle perturbation de l'approvisionnement venait à survenir dans les mois à venir.

L'article du Financial Times dresse le portrait d'un marché de l'énergie soumis à une pression croissante. Alors que les approvisionnements en provenance du Moyen-Orient devenaient de plus en plus instables, les exportations américaines ont grimpé à environ 5,8 millions de barils par jour dans le but de contribuer à stabiliser les marchés mondiaux. Washington a également libéré des dizaines de millions de barils provenant de la Réserve stratégique de pétrole et autorisé des prélèvements supplémentaires afin d'alléger la pression sur les consommateurs et les entreprises. Cette réserve, qui a longtemps servi de filet de sécurité en cas de crise internationale, est devenue un outil essentiel pour gérer les conséquences du conflit. Les dirigeants du secteur de l'énergie ont averti que les stocks atteignaient des niveaux inhabituellement bas. Neil Chapman, vice-président senior d'Exxon, a récemment déclaré que les stocks avaient atteint des « niveaux vraiment, vraiment bas » et a averti que les prix du pétrole pourraient augmenter considérablement si les perturbations de l'approvisionnement se poursuivaient et que les stocks continuaient de baisser. Les analystes ont également averti qu'une perturbation prolongée pourrait rendre les marchés mondiaux de plus en plus vulnérables à de nouveaux chocs.

Cette baisse fait suite à des mois de confrontation militaire impliquant les États-Unis, Israël et l'Iran. Depuis fin février, une série d'opérations militaires, de frappes de représailles et d'escalade des tensions autour du détroit d'Ormuz a menacé à plusieurs reprises l'un des corridors énergétiques les plus importants au monde. Environ un cinquième des expéditions mondiales de pétrole transitent normalement par cette voie navigable, ce qui rend toute perturbation immédiatement significative pour les marchés mondiaux. Trump a toujours défendu la campagne militaire comme étant nécessaire pour empêcher l'Iran de se doter d'armes nucléaires. Évoquant les objectifs de son administration, il a déclaré :

« Ils n'auront pas d'arme nucléaire, c'est la priorité numéro un. » Il a ensuite ajouté : « C'est la priorité numéro un, deux et trois. Ils n'auront jamais d'arme nucléaire. » Ces commentaires sont devenus un élément central de la justification avancée par l'administration pour maintenir la pression sur Téhéran, malgré les coûts économiques liés au conflit et l'incertitude qu'il a engendrée sur les marchés énergétiques internationaux.

Les efforts visant à négocier une solution diplomatique ont subi un revers important cette semaine, les tensions entre Washington et Téhéran ayant une nouvelle fois compliqué les pourparlers. Les informations selon lesquelles l'Iran aurait suspendu les négociations à la suite de tensions régionales renouvelées ont alimenté les craintes qu'une percée reste lointaine. Cette incertitude a immédiatement affecté les marchés de l'énergie, les traders s'inquiétant de plus en plus que les perturbations des routes maritimes puissent persister bien plus longtemps que prévu. Alors que l'administration a publiquement affirmé que la voie diplomatique restait possible, Trump a exprimé sa frustration face au rythme des négociations. À un moment donné, il a déclaré qu'il « s'en fichait complètement » des pourparlers et a par la suite qualifié les négociations de « très ennuyeuses ». Plus récemment, cependant, il a laissé entendre que les discussions se poursuivaient et qu'un progrès était encore possible. Ces messages contradictoires ont contribué à l'incertitude entourant à la fois le processus diplomatique et l'orientation future des marchés pétroliers.

Les consommateurs américains ont déjà ressenti l'impact économique du conflit. Les prix de l'essence ont grimpé en flèche dans les mois qui ont suivi le déclenchement des hostilités, la moyenne nationale dépassant à un moment donné 4,48 dollars le gallon, ce qui représente l'une des hausses les plus brutales depuis le début du conflit. Bien que les prix aient fluctué depuis lors, ils sont restés nettement supérieurs aux niveaux d'avant-guerre, continuant à peser sur le budget des ménages. Les économistes estiment que la hausse des coûts énergétiques a entraîné des dépenses supplémentaires de plusieurs milliards de dollars pour les consommateurs, tout en alimentant les craintes d'inflation. L'OCDE a averti que des perturbations prolongées des flux énergétiques mondiaux pourraient ralentir la croissance économique et accroître les risques de récession dans les pays fortement dépendants des importations d'énergie. Les analystes ont également mis en garde contre le fait que de nouvelles perturbations impliquant le détroit d'Ormuz pourraient déclencher une nouvelle vague de hausses de prix sur les marchés mondiaux des carburants.

L'article du Financial Times suggère que les États-Unis utilisent de plus en plus leurs propres réserves énergétiques comme tampon face à un conflit dont la fin n'est pas en vue. Les prix du pétrole ont régulièrement frôlé la barre des 100 dollars le baril depuis le début de la confrontation, tandis que les analystes continuent d'avertir que les prix pourraient grimper considérablement si les négociations échouent et que les perturbations de l'approvisionnement s'aggravent. Chapman a récemment averti que le Brent physique pourrait finir par atteindre entre 150 et 160 dollars le baril si les stocks continuaient de baisser. Alors que les stocks de pétrole américains sont désormais à leur plus bas niveau depuis plus de deux décennies, que les prix de l'essence restent élevés et que les efforts diplomatiques n'aboutissent qu'à des progrès limités, les conséquences économiques de la confrontation entre Trump et l'Iran deviennent de plus en plus visibles tant au niveau national que sur les marchés mondiaux, laissant aux décideurs politiques moins d'options en cas de nouveau choc énergétique majeur.